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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 1.346 € |
1.319 € |
+26,60 € |
+2,02 % |
27.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007030009 |
703000 |
- € |
- € |
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Rheinmetall halten
06.11.2008
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Rheinmetall (ISIN DE0007030009 / WKN 703000) weiterhin mit dem Rating "halten".
Die von Rheinmetall heute Morgen veröffentlichten Zahlen zum dritten Quartal lägen auf der Ertragsseite leicht über den Analystenschätzungen. Das sich schwach entwickelnde Segment Automotive habe in Q3 Umsätze in Höhe von 502 Mio. EUR erzielt (-5,8%). Hierfür habe sich in diesem Quartal im Wesentlichen die drastische geschrumpfte Automobilindustrie in den USA verantwortlich gezeigt (Umsatzanteil im Segment Automotive in 2007: 12%). Das EBIT sei deutlicher um über 50% auf 10 Mio. EUR eingebrochen. Die EBIT-Marge habe lediglich bei 2,0% nach 4,1% im Vorjahresquartal gelegen. Damit habe das Quartal in diesem Segment mit Ergebnissen unter den Analystenerwartungen abgeschlossen (Umsatz: 517 Mio. EUR; EBIT: 13,5 Mio. EUR; Marge: 2,6%).
Im Segment Defence habe der Umsatz bei 440 Mio. EUR gelegen (+3,8%) und das EBIT bei 54 Mio. EUR, was einer Marge von sehr guten 12,3% entsprochen habe (Q3/07: 10,1%). Im dritten Quartal sei erstmals die kürzlich erworbene Denel Munition mit einem Monat konsolidiert worden. Sie habe einen Umsatzbeitrag von 12 Mio. EUR geliefert und einen Beitrag zum EBIT von 10 Mio. EUR (operativer Verlust von 3 Mio. EUR sowie als Ertrag zu buchender Badwill von 13 Mio. EUR). Das Vorjahresquartal sei allerdings ebenso durch einen Einmaleffekt in gleicher Höhe positiv beeinflusst worden. Ohne den Einmaleffekt durch Denel habe das Segment die Analystenerwartungen nahezu genau getroffen (Umsatz: 440 Mio. EUR; EBIT: 44,0 Mio. EUR; Marge: 10%).
An den kürzlich nach unten korrigierten Prognosen für 2008 habe die Gesellschaft festgehalten (EBIT: 250 Mio. EUR bis 260 Mio. EUR). Das vierte Quartal werde im Segment Automotive auf der Umsatzseite sehr schwach ausfallen (Umsatz: ca. -20%), da sich hier jetzt auch die deutlichen Schwächen in Europa zeigen würden. Auf der Ertragsseite würden die Analysten aber noch mit einem EBIT von 14 Mio. EUR infolge von nicht operativen Sachverhalten rechnen. Allerdings habe die zweite Gewinnwarnung von LEONI gezeigt, mit welcher Prognoseunsicherheit das Automobilgeschäft derzeit behaftet sei. Die mittelfristigen Aussichten in diesem Segment (organisches Wachstum von 3%) seien natürlich hinfällig. Im Segment Defence sollte man in Q4 eine Fortsetzung der starken Performance der Vorquartale sehen. Auch für 2009 seien die Analysten hier optimistisch.
Seit der letzten Studie der Analysten vom 24.10. habe der Kurs der Aktie in einem zeitweise freundlichen Marktumfeld etwas zulegen können. Die Analysten würden allerdings erwarten, dass die großen Unsicherheiten in der Automobilindustrie einer nachhaltigen Qutperformance des Titels im Wege stünden.
Deshalb stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Rheinmetall-Aktie unverändert mit dem Anlageurteil "halten" ein. Das Kursziel steige von EUR 22 auf EUR 24. (Analyse vom 06.11.2008) (06.11.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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